O que é a securitização de ativos financeiros e como funciona?
Respostas
05/04/2024
Nash Nordquist
Securitização é o processo de tomar uma ilíquido ativo ou grupo de ativos e através de Engenharia financeira, transformando-o (ou eles) em um segurança. A frase ridícula "cadeia alimentar de securitização", popularizada pelo filme "Inside Job" sobre o Crise financeira 2007-2008, descreve o processo pelo qual grupos desses ativos ilíquidos (geralmente dívidas) são embalados, comprados, securitizados e vendidos aos investidores.
Um exemplo típico de securitização é um segurança garantida por hipoteca (MBS), uma criação de Larry Fink na First Boston em 1983. tipo de segurança suportada por ativos que é garantido por uma coleção de hipotecas, tornou-se extremamente comum em meados dos anos 1990. O processo funciona da seguinte maneira.
Forjando uma cadeia alimentar de securitização
O primeiro passo na cadeia começa com o simples processo de possíveis proprietários de casas ou propriedades solicitando hipotecas em bancos comerciais. A instituição financeira regulamentada e autorizada origina empréstimos, que são garantidos por créditos contra as várias propriedades hipotecários compra. Notas de hipoteca (créditos sobre dólares futuros) são ativos para os credores, mas esses ativos vêm com clara risco da contrapartida. O mutuário pode deixar de pagar o empréstimo e, portanto, os bancos costumam vender notas por dinheiro.
Isso leva ao segundo grande elo da cadeia: hipotecas individuais são agrupadas em um pool de hipotecas, que é mantido como garantia para um MBS. O MBS pode ser emitido por uma empresa financeira de terceiros, como uma grande empresa de banco de investimento ou pelo mesmo banco que originou as hipotecas em primeiro lugar. Os títulos lastreados em hipotecas também são emitidos por agregadorestal como Fannie Mae or Freddie Mac.
Independentemente disso, o resultado é o mesmo: é criada uma nova segurança, respaldada pelas reivindicações contra os ativos dos financiadores. Acçõesdessa segurança pode ser vendida aos participantes do mercado hipotecário secundário. Este mercado é extremamente grande, fornecendo uma quantidade significativa de liquidez ao grupo de hipotecas, que de outra forma seriam bastante ilíquidas por si só. (Para um balcão único hipotecas subprime, pela mercado secundário e a colapso subprime, Confira a Recurso de hipotecas subprime.)
Além disso, no momento em que o MBS está sendo criado, o emissor geralmente escolhe dividir o conjunto de hipotecas em várias partes diferentes, chamadas de tranches. Isso espalha o risco de inadimplênciapor aí, semelhante ao padrão pastadiversificação trabalho. As tranches podem ser estruturadas da maneira que o emissor considerar conveniente, permitindo que um único MBS seja adaptado para uma variedade de tolerância a risco perfis.
Os fundos de pensão normalmente investem em títulos lastreados em hipotecas com alto crédito, enquanto fundos de hedge buscará retornos mais altos investindo naqueles com baixa classificação de crédito. De qualquer forma, os investidores receberiam um valor proporcional dos pagamentos da hipoteca, conforme retorno sobre o investimento - o elo final da cadeia.
O financiamento do desenvolvimento é o esforço das comunidades locais para apoiar, incentivar e catalisar a expansão por meio de investimentos públicos e privados em desenvolvimento físico, redesenvolvimento e / ou negócios e indústria. É o ato de contribuir para um projeto ou negócio que faz com que esse projeto ou negócio se materialize de uma maneira que beneficie a saúde a longo prazo da comun...
Securitização é o processo de tomar uma ilíquido ativo ou grupo de ativos e através de Engenharia financeira, transformando-o (ou eles) em um segurança. A frase ridícula "cadeia alimentar de securitização", popularizada pelo filme "Inside Job" sobre o Crise financeira 2007-2008, descreve o processo pelo qual grupos desses ativos ilíquidos (geralmente dívidas) são embalados, comprados, securitizados e vendidos aos investidores.
Um exemplo típico de securitização é um segurança garantida por hipoteca (MBS), uma criação de Larry Fink na First Boston em 1983. tipo de segurança suportada por ativos que é garantido por uma coleção de hipotecas, tornou-se extremamente comum em meados dos anos 1990. O processo funciona da seguinte maneira.
Forjando uma cadeia alimentar de securitização
O primeiro passo na cadeia começa com o simples processo de possíveis proprietários de casas ou propriedades solicitando hipotecas em bancos comerciais. A instituição financeira regulamentada e autorizada origina empréstimos, que são garantidos por créditos contra as várias propriedades hipotecários compra. Notas de hipoteca (créditos sobre dólares futuros) são ativos para os credores, mas esses ativos vêm com clara risco da contrapartida. O mutuário pode deixar de pagar o empréstimo e, portanto, os bancos costumam vender notas por dinheiro.
Isso leva ao segundo grande elo da cadeia: hipotecas individuais são agrupadas em um pool de hipotecas, que é mantido como garantia para um MBS. O MBS pode ser emitido por uma empresa financeira de terceiros, como uma grande empresa de banco de investimento ou pelo mesmo banco que originou as hipotecas em primeiro lugar. Os títulos lastreados em hipotecas também são emitidos por agregadorestal como Fannie Mae or Freddie Mac.
Independentemente disso, o resultado é o mesmo: é criada uma nova segurança, respaldada pelas reivindicações contra os ativos dos financiadores. Acções dessa segurança pode ser vendida aos participantes do mercado hipotecário secundário. Este mercado é extremamente grande, fornecendo uma quantidade significativa de liquidez ao grupo de hipotecas, que de outra forma seriam bastante ilíquidas por si só. (Para um balcão único hipotecas subprime, pela mercado secundário e a colapso subprime, Confira a Recurso de hipotecas subprime.)
Além disso, no momento em que o MBS está sendo criado, o emissor geralmente escolhe dividir o conjunto de hipotecas em várias partes diferentes, chamadas de tranches. Isso espalha o risco de inadimplência por aí, semelhante ao padrão pasta diversificação trabalho. As tranches podem ser estruturadas da maneira que o emissor considerar conveniente, permitindo que um único MBS seja adaptado para uma variedade de tolerância a risco perfis.
Os fundos de pensão normalmente investem em títulos lastreados em hipotecas com alto crédito, enquanto fundos de hedge buscará retornos mais altos investindo naqueles com baixa classificação de crédito. De qualquer forma, os investidores receberiam um valor proporcional dos pagamentos da hipoteca, conforme retorno sobre o investimento - o elo final da cadeia.
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