A razão Irmãos Lehman (empresa) falharam, mas a maioria das outras empresas não, é porque elas não solicitaram ao governo federal o apoio financeiro fornecido a outras empresas.

Antes do Lehman, Bear Stearns falhou de fato, mas o Reserva Federal dos EUA ("o Fed") ofereceu um empréstimo enorme ao JP Morgan e concordou em absorver parte das perdas se JPMorgan Chase (empresa) comprou o Bear Stearns, o que eles fizeram de fato ... por uma fração do valor da empresa.

Depois do Lehman, grandes empresas financeiras como Morgan Stanley (empresa), Goldman Sachs (empresa), American International Group (empresa), Fannie Mae, Freddie Mac e Merrill Lynch, tudo chegou muito perto de completar a aniquilação. Depois que o Lehman caiu, todos os vendedores a descoberto disseram: "quem é o próximo?"

É claro que outras empresas podem estar em melhores condições do que o Lehman, mas esse não é realmente o caso. Os dez maiores bancos, pós-Lehman, foram obrigados a aceitar Programa de alívio de ativos problemáticos fundos. Os fundos forneciam dinheiro em troca de ações preferenciais da empresa.

Revelações recentes, no entanto, mostram um impacto muito maior dos fundos emprestados secretamente a certos bancos e empresas financeiras durante a crise. Página 14 de Bloomberg Markets Magazine, Novembro de 2011, descreve os fundos que cada banco recebeu secretamente do Fed, que não foram totalmente contabilizados nos balanços dessas empresas.

Por exemplo, no auge da crise, em 29 de setembro de 2008, o Morgan Stanley tinha 107.3 ​​bilhões em empréstimos de emergência do Federal Reserve. No balanço, isso foi descrito como "fortes posições de capital e liquidez".

O Goldman Sachs tinha 69 bilhões em fundos do Fed em 31 de dezembro de 2008, o pico de recursos para esse banco. O Citi possuía 99.5 bilhões em 20 de janeiro de 2009. Bank of America (empresa), tinha fundos de pico de 91.4 bilhões em 26 de fevereiro de 2009.

Os bancos pagaram esses empréstimos de volta ao Fed. O enorme empréstimo não declarado do Morgan Stanley foi pago após a Mitsubishi UFJ Financial, de Japão, concordaram em investir 9 bilhões na empresa, segundo o artigo

Lehman falhou porque o Departamento do Tesouro O governo dos EUA não fez nada para conter suas perdas. Como Erik Fair Como mencionado acima, o balanço do Lehman não estava em boas condições, foi altamente alavancado e utiliza os métodos contábeis do Repo 105 para fazer com que seus passivos pareçam mais baixos do que realmente eram. Se o Lehman não falhasse primeiro, tenho certeza de que um dos outros bancos teria caído e o mesmo "funcionamento do banco" (nota durante a crise financeira, todos os principais bancos enfrentaram corridas bancárias. Essas não eram corridas no tradicional sentido, onde os depositantes pediram o dinheiro de volta. Em vez disso, foi uma corrida no mercado monetário de atacado, onde os bancos financiam suas operações por empréstimos mútuos em todo o mundo).

O Lehman tornou-se assim um teste decisivo. De fato, o primeiro grande banco após a queda do Bear Stearns se tornaria um teste decisivo, não importa quem fosse, porque o Tesouro e o Fed precisavam de uma maneira de medir a gravidade da crise (eles podem não ter feito isso implicitamente, mas houve uma crise, e isso só foi revelado por uma empresa como o Lehman falindo). Posteriormente, a maioria das empresas foi apoiada pelo governo, e muitos casamentos de espingarda foram propostos. Merrill foi comprado pela BoA, Washington Mutual pelo JP Morgan, Wachovia by Wells Fargo (empresa)Na época, propostas sérias envolviam empresas como Morgan Stanley ou Goldman Sachs sendo vendidas para Citigroup (empresa) ou JP Morgan também. Em vez disso, essas empresas optaram por se tornar empresas bancárias, dando-lhes acesso a fundos do Federal Reserve.

Finalmente, empresas como AIG, Fannie Mae, Freddie Mac e até GM, não falharam como o Lehman porque também foram apoiadas pelo governo federal. Isso também envolveu trocar grandes participações acionárias nesses negócios por dinheiro do tio Sam.