Quais são algumas vantagens do financiamento por dívida?
Respostas
04/30/2024
Munt
O que é FINANCIAMENTO DE DÍVIDA?
Existem basicamente duas fontes de obtenção de capital por uma empresa. Eles são dívida e patrimônio.
Ações acionárias fornecem direitos de propriedade para financiar provedores nos lucros e ativos da empresa, mas instrumentos de dívida como debêntures não fornecem direitos de propriedade aos credores.
O dividendo sobre ações é um apropriação dos lucros (serão pagos apenas se lucros suficientes estiverem disponíveis), mas os juros a serem pagos em debêntures ou depósitos públicos são carregar contra os lucros (será pago mesmo que não haja lucros). Então, como você pode ver, os provedores de dívida agem como pessoas de fora.
Portanto, o financiamento por dívida é basicamente a captação de recursos por uma empresa por meio de depósitos públicos ou empréstimos bancários ou pela emissão de instrumentos de dívida como debêntures.
Uma empresa que usa dívida para obter capital é chamada de empresa alavancada. Portanto, o conceito que surge aqui é Alavancagem financeira.
Alavancagem financeira = EBIT / EBT
A alavancagem financeira pode afetar o lucro e o valor da participação acionária de uma empresa tanto positivamente quanto negativamente. Vamos discutir estes um por um.
POSITIVAMENTE
Todos sabemos que uma empresa prepara uma conta de ganhos e perdas. E como os juros da dívida são uma cobrança contra os lucros, os juros encontrarão um lugar no lado da despesa da conta de lucros e perdas. Como resultado, os juros diminuirão os lucros (já que é uma despesa). E, como resultado, o passivo tributário da empresa diminui devido à redução nos lucros. Então, aqui a alavancagem financeira está agindo positivamente.
Como o passivo tributário está diminuindo devido ao financiamento da dívida, o PAT (lucro após impostos) aumentará. Como o lucro após impostos está aumentando, isso resultará em um aumento no lucro por ação (EPS) (lucro por ação) e, como resultado, o preço das ações da participação acionária da empresa aumentará.
Portanto, aqui o financiamento por dívida (alavancagem financeira) está agindo positivamente.
NEGATIVAMENTE
A captação excessiva de capital de dívida pode afetar negativamente o preço das ações da empresa. O benefício de pagar menos impostos por causa dos juros sobre a dívida (como discutido acima) funcionará apenas até certo ponto. Depois que um certo limite de endividamento é atingido e a empresa ainda continua endividando, isso resultará na diminuição do preço das ações da empresa.
Preço da ação = EPS (lucro por ação) / NRR (retorno esperado pelos acionistas)
À medida que a empresa captar cada vez mais dívidas, a alavancagem financeira aumentará e, como resultado, a taxa de retorno esperada pelos acionistas (NRR) aumentará.
Na fórmula acima, podemos ver que a NRR está no denominador e, como resultado do aumento da NRR (a NRR aumenta como resultado do excesso de financiamento por dívida), o preço das ações da empresa diminuirá. E, como resultado, o CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO da empresa diminuirá.
Significado das Despesas Públicas:Para desempenhar suas funções, os governos devem obter os serviços de mão-de-obra e outras unidades fatoriais e (exceto em uma economia completamente socialista) adquirir bens produzidos por empresas privadas. As despesas públicas consistem em despesas do governo central, governos estaduais e autoridades locais (como municípios e empresas públicas), com o governo ...
O que é FINANCIAMENTO DE DÍVIDA?
Existem basicamente duas fontes de obtenção de capital por uma empresa. Eles são dívida e patrimônio.
Ações acionárias fornecem direitos de propriedade para financiar provedores nos lucros e ativos da empresa, mas instrumentos de dívida como debêntures não fornecem direitos de propriedade aos credores.
O dividendo sobre ações é um apropriação dos lucros (serão pagos apenas se lucros suficientes estiverem disponíveis), mas os juros a serem pagos em debêntures ou depósitos públicos são carregar contra os lucros (será pago mesmo que não haja lucros). Então, como você pode ver, os provedores de dívida agem como pessoas de fora.
Portanto, o financiamento por dívida é basicamente a captação de recursos por uma empresa por meio de depósitos públicos ou empréstimos bancários ou pela emissão de instrumentos de dívida como debêntures.
Uma empresa que usa dívida para obter capital é chamada de empresa alavancada. Portanto, o conceito que surge aqui é Alavancagem financeira.
Alavancagem financeira = EBIT / EBT
A alavancagem financeira pode afetar o lucro e o valor da participação acionária de uma empresa tanto positivamente quanto negativamente. Vamos discutir estes um por um.
POSITIVAMENTE
Todos sabemos que uma empresa prepara uma conta de ganhos e perdas. E como os juros da dívida são uma cobrança contra os lucros, os juros encontrarão um lugar no lado da despesa da conta de lucros e perdas. Como resultado, os juros diminuirão os lucros (já que é uma despesa). E, como resultado, o passivo tributário da empresa diminui devido à redução nos lucros. Então, aqui a alavancagem financeira está agindo positivamente.
Como o passivo tributário está diminuindo devido ao financiamento da dívida, o PAT (lucro após impostos) aumentará. Como o lucro após impostos está aumentando, isso resultará em um aumento no lucro por ação (EPS) (lucro por ação) e, como resultado, o preço das ações da participação acionária da empresa aumentará.
Portanto, aqui o financiamento por dívida (alavancagem financeira) está agindo positivamente.
NEGATIVAMENTE
A captação excessiva de capital de dívida pode afetar negativamente o preço das ações da empresa. O benefício de pagar menos impostos por causa dos juros sobre a dívida (como discutido acima) funcionará apenas até certo ponto. Depois que um certo limite de endividamento é atingido e a empresa ainda continua endividando, isso resultará na diminuição do preço das ações da empresa.
Preço da ação = EPS (lucro por ação) / NRR (retorno esperado pelos acionistas)
À medida que a empresa captar cada vez mais dívidas, a alavancagem financeira aumentará e, como resultado, a taxa de retorno esperada pelos acionistas (NRR) aumentará.
Na fórmula acima, podemos ver que a NRR está no denominador e, como resultado do aumento da NRR (a NRR aumenta como resultado do excesso de financiamento por dívida), o preço das ações da empresa diminuirá. E, como resultado, o CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO da empresa diminuirá.
NRR = taxa de retorno normal.