Como o Yahoo Finance calcula os valores beta?

Respostas

01/30/2023
Gagnon
Qualquer versão beta fornecida para um serviço como Yahoo ou Bloomberg é uma versão beta de regressão. Nunca confie em uma única Regression Beta emitida por um Serviço. Dê-me um terminal da Bloomberg com 30 minutos de sobra e apresentarei qualquer versão beta que você desejar para se adequar à avaliação. Por quê? porque uma regressão Beta regride a empresa em questão com relação a um índice (portanto, escolha um índice diferente, você obterá uma beta diferente). Por quê? porque uma regressão Beta é regredida usando um período específico (digamos, mais de 100 semanas usando períodos semanais, escolha 50 semanas e período diário e você obterá um Beta diferente). Por quê? porque a regressão Betas vem com um desvio padrão que os torna inúteis. Por quê? Como as Betas de regressão são alavancadas, o que significa que elas são alavancadas em uma relação Dívida / Patrimônio Líquido que descreve o passado e não o futuro, e por isso são alavancadas incorretamente. Eu poderia continuar falando sobre por que as únicas Betas de regressão do Yahoo ou da Bloomberg são inúteis. Qual é a SOLUÇÃO? Você deve calcular o que chamamos de BOTTOM UP Beta. Claro que você começará do Yahoo e da Bloomberg, mas usará a lei das médias, ou seja, deve calcular a média de um Betas de regressão de 20, 50 ou 100 para empresas semelhantes (significando no mesmo negócio) à empresa que você está tentando avaliar. O resultado da média é uma regressão limpa Beta, que será muito mais precisa e confiável do que a regressão única Beta. Espere, ainda não terminamos: então você desaprova este Beta médio usando a relação dívida / patrimônio líquido médio e corrige-o por dinheiro. Voila! agora você tem uma versão beta desalavancada (denominada Pure Play) por estar apenas nos negócios da sua empresa. Por fim, você alavanca esse Beta na transação atual ou proposta Dívida / patrimônio líquido e terá o Beta PRECISO para usar em sua Análise. Espero que isso ajude você.
Garfinkel
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