Qual a diferença entre o VaR e o déficit esperado como medidas de risco financeiro?
Respostas
11/21/2024
Cruce Rattigan
O déficit esperado também é conhecido como VaR condicional ou perda esperada da cauda.
O VaR “padrão” é interpretado como a pior perda possível em condições normais durante um período especificado para um determinado nível de confiança. Por exemplo, pode-se dizer que "por um determinado mês, o VaR é de US $ 1 milhão em um nível de confiança de 95%", que também pode ser traduzido para "em condições normais em 95% dos meses (por exemplo, 19 de 20 meses) esperamos não perder mais do que US $ 1 milhão.
O déficit esperado / VaR condicional é a perda esperada, uma vez que os retornos já estão abaixo do pior cenário pré-especificado (ou seja, abaixo do percentil 5). Portanto, representa a perda média entre as perdas que ficam abaixo de um determinado limite (5%, 1%, etc.).
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O VaR “padrão” é interpretado como a pior perda possível em condições normais durante um período especificado para um determinado nível de confiança. Por exemplo, pode-se dizer que "por um determinado mês, o VaR é de US $ 1 milhão em um nível de confiança de 95%", que também pode ser traduzido para "em condições normais em 95% dos meses (por exemplo, 19 de 20 meses) esperamos não perder mais do que US $ 1 milhão.
O déficit esperado / VaR condicional é a perda esperada, uma vez que os retornos já estão abaixo do pior cenário pré-especificado (ou seja, abaixo do percentil 5). Portanto, representa a perda média entre as perdas que ficam abaixo de um determinado limite (5%, 1%, etc.).