Qual é a diferença entre déficit monetizado e financiamento por déficit?
Respostas
12/03/2024
Kiefer
O financiamento do déficit, como o termo sugere, é para financiamento o déficit no orçamento. Por exemplo, na Índia, há um déficit fiscal perpétuo (ou seja, o governo gasta mais do que ganha). Então, de onde deve vir o dinheiro extra (ou seja, ganhar - despesa)? Isso é feito por meio de déficit de financiamento, que inclui operações como empréstimos do mercado interno na forma de títulos do governo e letras do tesouro, empréstimos de organismos internacionais como o FMI e o Banco Mundial, etc.
O déficit monetizado faz parte do financiamento do déficit acima. É a parte do financiamento do déficit que é apoiada pelo RBI. Isso inclui duas coisas:
Empréstimos do RBI
Diminuição do saldo do governo no RBI (por uma questão de simplicidade, basta saber que o governo mantém algum equilíbrio com o RBI)
Não é o mesmo que imprimir nova moeda. Essa prática há muito foi abolida da Índia porque isso não era apenas inflacionário, mas também diminuía rapidamente o valor da moeda. Os governos também tendiam a ser extremamente indisciplinados em termos fiscais, gastando muito mais do que deveriam. Esse componente foi referido como déficit orçamentário e atualmente o déficit orçamentário é sempre zero.
As tendências nos índices financeiros ajudam a quantificar o risco da empresa que você está analisando. Se a empresa A teve índices sólidos nos últimos 10 anos versus a empresa B, que ficou instável financeiramente nos últimos 5 anos, todas as outras coisas são iguais, mais arriscado para um banco emprestar à empresa B do que à empresa A....
O financiamento do déficit, como o termo sugere, é para financiamento o déficit no orçamento. Por exemplo, na Índia, há um déficit fiscal perpétuo (ou seja, o governo gasta mais do que ganha). Então, de onde deve vir o dinheiro extra (ou seja, ganhar - despesa)? Isso é feito por meio de déficit de financiamento, que inclui operações como empréstimos do mercado interno na forma de títulos do governo e letras do tesouro, empréstimos de organismos internacionais como o FMI e o Banco Mundial, etc.
O déficit monetizado faz parte do financiamento do déficit acima. É a parte do financiamento do déficit que é apoiada pelo RBI. Isso inclui duas coisas:
Não é o mesmo que imprimir nova moeda. Essa prática há muito foi abolida da Índia porque isso não era apenas inflacionário, mas também diminuía rapidamente o valor da moeda. Os governos também tendiam a ser extremamente indisciplinados em termos fiscais, gastando muito mais do que deveriam. Esse componente foi referido como déficit orçamentário e atualmente o déficit orçamentário é sempre zero.