Qual é a diferença entre um corretor e consultor financeiro?
Respostas
04/19/2024
Joice Sollers
Algumas pessoas usam os termos "consultor financeiro" e "corretor" de maneira intercambiável, embora tenham significados diferentes: como alguém que quer se encarregar de suas finanças pessoais, é importante entender essas diferenças.
O que é um corretor?
Um corretor ou representante registrado é alguém que passou por um estado teste permitindo que eles vendam produtos financeiros como títulos, ações, anuidades e fundos de investimento. Os corretores são supervisionados por FINRA, que é um órgão autônomo do corretor. Os corretores são geralmente empregados por uma grande corretor como Merrill Lynch ou Morgan Stanley, ou um corretor independente como LPL, Ameriprise ou Edward Jones.
Embora a maioria dos corretores afirme ter acesso a vários produtos que são "adequados" para o cliente, independentemente da firma de origem, os incentivos muitas vezes ainda levam os corretores a favorecer seus próprios produtos. A razão mais óbvia para isso é que o corretor, ou seja, seu empregador, ganha mais dinheiro se vender produtos internos. Além disso, os corretores passam inúmeras horas por semana aprendendo sobre seus próprios produtos, e geralmente acabam favorecendo-os em detrimento dos externos, já que esses são os que eles podem apresentar melhor. Quando se trata de produtos fora do corretor, os corretores ainda podem ter um incentivo para favorecê-los em detrimento de outras opções mais adequadas. O motivo é que os fundos mútuos costumam pagar milhões de dólares aos corretores para obter um “espaço de prateleira” privilegiado com seus clientes. Eles pagam milhões porque significa que os corretores da empresa os venderão.
Portanto, embora os corretores tenham acesso a uma infinidade de produtos adequados, eles geralmente acabam favorecendo os produtos que seu corretor vende, ou produtos externos que seu corretor é pago para vender.
Os corretores não são fiduciários ... ainda.
Embora tecnicamente seja necessário que os corretores vendam produtos adequados para seus clientes, eles não precisam ser fiduciários. Parece fiduciário consigliere, mas não, o corretor não precisa ser seu Tom Hagens.
Um fiduciário é uma pessoa que mantém uma relação legal ou ética de confiança com você. Como exemplo, o juramento hipocrático de um médico é um dever fiduciário para seus pacientes, ou seja, eles juram agir no melhor interesse do paciente, não importa o quê. Há um novo departamento do Direito do Trabalho definido para ser chamado de Regra fiduciária. Essa regra forçará os corretores a agirem como fiduciários quando se trata de suas contas de aposentadoria (RIAs, 401Ks etc.). O que parece ótimo. Mas há uma brecha. Se um corretor deseja continuar lhe vendendo produtos de aposentadoria dos quais recebe comissões, ele simplesmente precisa solicitar que você assine um contrato de divulgação chamado BICE (Isenção de Contrato de Melhor Interesse), que basicamente diz: “Ei, estou deixando esse consultor me vender produtos isso pode não ser do meu interesse. ”e, é claro, será revestido com açúcar. Outra preocupação é que, mesmo que a lei seja totalmente aplicada, todas as contas que não sejam de aposentadoria (como contas de investimentos após impostos) são justas e os corretores ainda poderão vender produtos que não são necessariamente do seu interesse.
Não me interpretem mal, a regra fiduciária é um passo na direção certa, mas, em última análise, regra ou não regra, os corretores são vendedores, focados em promover os produtos mais lucrativos para suas empresas. Por esse motivo, o aspecto de aconselhamento do serviço de um corretor completo geralmente é secundário à venda de produtos. Participei de muitas de suas conferências internas e a ênfase está em vender - eles até se chamam "produtores" em vez de consultores.
Sua maior vantagem é a capacidade de emprestar diretamente aos clientes ultra-ricos. Digamos que você possui US $ 10 milhões em ações e deseja vender US $ 2 milhões para comprar uma segunda casa, mas não deseja pagar impostos sobre os ganhos de capital. Sem problemas. Um dos grandes corretores irá emprestar US $ 2 milhões usando a propriedade de suas ações como garantia, para que você não precise vender suas ações e, assim, evitar os impostos.
O que é um "Consultor de Investimento Registrado" (RIA)?
Advisors Investment Investment (RIAs) são consultores regulados diretamente pelo Securities and Exchange Commission (SEC.) Ao contrário dos corretores, os RIAs não são empregados por corretores * e operam de forma independente. Muitos RIAs são ex-corretores que queriam se concentrar em atender às necessidades dos clientes em vez de cumprir cotas de vendas.
Sua independência permite que os RIAs tenham uma “arquitetura aberta” verdadeiramente quando se trata dos produtos que recomendam aos seus clientes, pois eles realmente não têm nenhum produto próprio (como corretores). No entanto, é importante lembrar que alguns AIRs ainda podem favorecer alguns fundos mútuos em detrimento de outros com base nas comissões que recebem da família dos fundos mútuos; portanto, é sempre melhor perguntar antecipadamente se o consultor é remunerado de qualquer outra maneira além de da sua taxa. (Nós abordamos isso em Como os consultores são pagos?)
Um pouco de história
Nas décadas anteriores, tornar-se independente reduziu a proposta de valor de um consultor em comparação com os corretores, pois eles careciam da infraestrutura e do suporte de uma grande empresa. Mas, nos últimos 20 anos, os avanços tecnológicos reduziram o custo das ferramentas de análise de portfólio, sistemas de relatórios de clientes, software de negociação e reequilíbrio e ferramentas de CRM. Em outras palavras, a desvantagem desapareceu principalmente.
O maior avanço, porém, é o crescimento dos serviços de custódia de empresas como TD Ameritrade, Fidelity e Pershing, que permitiram que os RIAs terceirizassem a custódia (ou armazenamento) do dinheiro do cliente. O que isso significa é que a RIA gerencia seu dinheiro, mas seu dinheiro é mantido em uma conta “custodial” em um grande banco como o TD Ameritrade. Isso removeu dores de cabeça operacionais para RIAs e algumas das preocupações dos clientes em torno de permitir que um consultor independente menor gerencie seu dinheiro.
O que é melhor para o cliente?
Depois de analisar os prós e contras dos RIAs e corretores, Os incentivos da RIA estão melhor alinhados com seus clientes do que os de um corretor.
Lembre-se de que as opiniões acima NÃO são recomendações sobre as habilidades, habilidades ou qualificações dos consultores. Na minha experiência, o intervalo de terrível a excelente é vasto, independentemente de o consultor ser um corretor ou uma RIA. Para se tornar um "consultor financeiro", você precisa estudar por alguns dias para passar em um teste estadual, enquanto que para se tornar um cabeleireiro, precisa fazer uma Curso de 9 meses e trem por 1,500 horas antes de ser certificado. Faz você pensar.
Costumo me reunir com RIAs que gerenciam mais de US $ 1 bilhão e têm problemas para entender o básico do investimento ou do planejamento financeiro. Enquanto isso, eu me encontrei com consultores que gerenciam US $ 150 milhões e são realmente excepcionais. Portanto, há muito mais a considerar do que apenas o título ou a quantia de dinheiro que eles gerenciam. Além disso, diferentes RIAs ou corretores se especializam (ou deveriam) em diferentes estágios da vida financeira das pessoas; portanto, um excelente consultor focado em aposentados não será necessariamente o melhor para quem tem 35 anos, que tem como objetivo pagar empréstimos a estudantes e comprar uma casa .
At Zoe, escrevemos sobre tudo relacionado a finanças. Esta resposta fez parte de nossa série mais recente de blogs: Financial Advisors, the tell all. Para ler a série completa, clique aqui.
Não há como responder de maneira inteligente a essa pergunta absurda, extremamente vaga e sem sentido da IMHO. Antes de tudo, as demonstrações financeiras são resumos das atividades da empresa. Os detalhes do FC e do VC estão contidos nos cronogramas de suporte às demonstrações financeiras. Os custos fixos e variáveis são encontrados na avaliação de custo dos produtos vendidos da empresa Mfg. Em...
Algumas pessoas usam os termos "consultor financeiro" e "corretor" de maneira intercambiável, embora tenham significados diferentes: como alguém que quer se encarregar de suas finanças pessoais, é importante entender essas diferenças.
O que é um corretor?
Um corretor ou representante registrado é alguém que passou por um estado teste permitindo que eles vendam produtos financeiros como títulos, ações, anuidades e fundos de investimento. Os corretores são supervisionados por FINRA, que é um órgão autônomo do corretor. Os corretores são geralmente empregados por uma grande corretor como Merrill Lynch ou Morgan Stanley, ou um corretor independente como LPL, Ameriprise ou Edward Jones.
Embora a maioria dos corretores afirme ter acesso a vários produtos que são "adequados" para o cliente, independentemente da firma de origem, os incentivos muitas vezes ainda levam os corretores a favorecer seus próprios produtos. A razão mais óbvia para isso é que o corretor, ou seja, seu empregador, ganha mais dinheiro se vender produtos internos. Além disso, os corretores passam inúmeras horas por semana aprendendo sobre seus próprios produtos, e geralmente acabam favorecendo-os em detrimento dos externos, já que esses são os que eles podem apresentar melhor. Quando se trata de produtos fora do corretor, os corretores ainda podem ter um incentivo para favorecê-los em detrimento de outras opções mais adequadas. O motivo é que os fundos mútuos costumam pagar milhões de dólares aos corretores para obter um “espaço de prateleira” privilegiado com seus clientes. Eles pagam milhões porque significa que os corretores da empresa os venderão.
Portanto, embora os corretores tenham acesso a uma infinidade de produtos adequados, eles geralmente acabam favorecendo os produtos que seu corretor vende, ou produtos externos que seu corretor é pago para vender.
Os corretores não são fiduciários ... ainda.
Embora tecnicamente seja necessário que os corretores vendam produtos adequados para seus clientes, eles não precisam ser fiduciários. Parece fiduciário consigliere, mas não, o corretor não precisa ser seu Tom Hagens.
Um fiduciário é uma pessoa que mantém uma relação legal ou ética de confiança com você. Como exemplo, o juramento hipocrático de um médico é um dever fiduciário para seus pacientes, ou seja, eles juram agir no melhor interesse do paciente, não importa o quê. Há um novo departamento do Direito do Trabalho definido para ser chamado de Regra fiduciária. Essa regra forçará os corretores a agirem como fiduciários quando se trata de suas contas de aposentadoria (RIAs, 401Ks etc.). O que parece ótimo. Mas há uma brecha. Se um corretor deseja continuar lhe vendendo produtos de aposentadoria dos quais recebe comissões, ele simplesmente precisa solicitar que você assine um contrato de divulgação chamado BICE (Isenção de Contrato de Melhor Interesse), que basicamente diz: “Ei, estou deixando esse consultor me vender produtos isso pode não ser do meu interesse. ”e, é claro, será revestido com açúcar. Outra preocupação é que, mesmo que a lei seja totalmente aplicada, todas as contas que não sejam de aposentadoria (como contas de investimentos após impostos) são justas e os corretores ainda poderão vender produtos que não são necessariamente do seu interesse.
Não me interpretem mal, a regra fiduciária é um passo na direção certa, mas, em última análise, regra ou não regra, os corretores são vendedores, focados em promover os produtos mais lucrativos para suas empresas. Por esse motivo, o aspecto de aconselhamento do serviço de um corretor completo geralmente é secundário à venda de produtos. Participei de muitas de suas conferências internas e a ênfase está em vender - eles até se chamam "produtores" em vez de consultores.
Existe qualquer vantagem de ter um corretor?
Tudo bem, nem tudo pode ser negativo para os corretores, ou eles já teriam saído do negócio. (Embora a participação do corretor no negócio geral esteja claramente encolhendo.) Justo.
Sua maior vantagem é a capacidade de emprestar diretamente aos clientes ultra-ricos. Digamos que você possui US $ 10 milhões em ações e deseja vender US $ 2 milhões para comprar uma segunda casa, mas não deseja pagar impostos sobre os ganhos de capital. Sem problemas. Um dos grandes corretores irá emprestar US $ 2 milhões usando a propriedade de suas ações como garantia, para que você não precise vender suas ações e, assim, evitar os impostos.
O que é um "Consultor de Investimento Registrado" (RIA)?
Advisors Investment Investment (RIAs) são consultores regulados diretamente pelo Securities and Exchange Commission (SEC.) Ao contrário dos corretores, os RIAs não são empregados por corretores * e operam de forma independente. Muitos RIAs são ex-corretores que queriam se concentrar em atender às necessidades dos clientes em vez de cumprir cotas de vendas.
Sua independência permite que os RIAs tenham uma “arquitetura aberta” verdadeiramente quando se trata dos produtos que recomendam aos seus clientes, pois eles realmente não têm nenhum produto próprio (como corretores). No entanto, é importante lembrar que alguns AIRs ainda podem favorecer alguns fundos mútuos em detrimento de outros com base nas comissões que recebem da família dos fundos mútuos; portanto, é sempre melhor perguntar antecipadamente se o consultor é remunerado de qualquer outra maneira além de da sua taxa. (Nós abordamos isso em Como os consultores são pagos?)
Um pouco de história
Nas décadas anteriores, tornar-se independente reduziu a proposta de valor de um consultor em comparação com os corretores, pois eles careciam da infraestrutura e do suporte de uma grande empresa. Mas, nos últimos 20 anos, os avanços tecnológicos reduziram o custo das ferramentas de análise de portfólio, sistemas de relatórios de clientes, software de negociação e reequilíbrio e ferramentas de CRM. Em outras palavras, a desvantagem desapareceu principalmente.
O maior avanço, porém, é o crescimento dos serviços de custódia de empresas como TD Ameritrade, Fidelity e Pershing, que permitiram que os RIAs terceirizassem a custódia (ou armazenamento) do dinheiro do cliente. O que isso significa é que a RIA gerencia seu dinheiro, mas seu dinheiro é mantido em uma conta “custodial” em um grande banco como o TD Ameritrade. Isso removeu dores de cabeça operacionais para RIAs e algumas das preocupações dos clientes em torno de permitir que um consultor independente menor gerencie seu dinheiro.
O que é melhor para o cliente?
Depois de analisar os prós e contras dos RIAs e corretores, Os incentivos da RIA estão melhor alinhados com seus clientes do que os de um corretor.
Lembre-se de que as opiniões acima NÃO são recomendações sobre as habilidades, habilidades ou qualificações dos consultores. Na minha experiência, o intervalo de terrível a excelente é vasto, independentemente de o consultor ser um corretor ou uma RIA. Para se tornar um "consultor financeiro", você precisa estudar por alguns dias para passar em um teste estadual, enquanto que para se tornar um cabeleireiro, precisa fazer uma Curso de 9 meses e trem por 1,500 horas antes de ser certificado. Faz você pensar.
Costumo me reunir com RIAs que gerenciam mais de US $ 1 bilhão e têm problemas para entender o básico do investimento ou do planejamento financeiro. Enquanto isso, eu me encontrei com consultores que gerenciam US $ 150 milhões e são realmente excepcionais. Portanto, há muito mais a considerar do que apenas o título ou a quantia de dinheiro que eles gerenciam. Além disso, diferentes RIAs ou corretores se especializam (ou deveriam) em diferentes estágios da vida financeira das pessoas; portanto, um excelente consultor focado em aposentados não será necessariamente o melhor para quem tem 35 anos, que tem como objetivo pagar empréstimos a estudantes e comprar uma casa .
At Zoe, escrevemos sobre tudo relacionado a finanças. Esta resposta fez parte de nossa série mais recente de blogs: Financial Advisors, the tell all. Para ler a série completa, clique aqui.