Qual a importância dos mercados financeiros em uma economia?
Respostas
05/08/2024
Hatcher Arroya
Vamos tomar um ângulo diferente.
O papel do financiamento, em geral, é conectar as capacidades de financiamento de uma economia com suas necessidades de financiamento. Existem várias maneiras de fazer isso. A maneira mais básica é o que acontece quando um cara rico, com muito dinheiro em mãos, encontra outro que precisa de dinheiro para financiar um projeto (compre uma casa, alugue um navio mercante ...).
Mas logo, parecia claro que um conjunto intermediário das capacidades de financiamento de muitas pessoas era muito mais eficiente. É basicamente o que os bancos estão fazendo: tomam dinheiro emprestado no curto prazo (contas bancárias com saldo positivo) e emprestam no longo prazo (hipotecas ...).
Agora, o problema é que, ao fazê-lo, os bancos correm riscos: uma vez que estão (principalmente) emprestando o dinheiro de seus depositantes, eles devem garantir que serão reembolsados e, portanto, evitar projetos muito grandes ou muito arriscados.
Agora, suponha que você seja um empresário do século XIX e esteja disposto a lançar uma empresa ferroviária (por exemplo, Liverpool-Manchester). Este é um projeto ENORME e é MUITO arriscado. Nenhum banco jamais lhe emprestará o dinheiro que você precisa.
A solução é reunir investidores dispostos a participar de projetos arriscados (e, portanto, lucrativos) no mesmo local (um mercado) e oferecê-los para comprar ações de títulos emitidos por sua empresa. Essas pessoas podem correr riscos, pois estão jogando com seu próprio dinheiro e, como existem muitas, podem oferecer muito mais financiamento do que um banco. Este é o mercado primário (e ficou ainda mais importante à medida que os bancos eram cada vez mais regulamentados e, portanto, menos dispostos a correr riscos).
Agora, suponha que você emprestou 100 libras à empresa ferroviária acima mencionada pelos próximos 10 anos. Um problema é que você pode precisar do seu dinheiro de volta antes do vencimento do título. Então, idealmente, você gostaria de vendê-lo para outra pessoa que o substituísse como credor. Se isso fosse possível, seu investimento seria menos arriscado e, por sua vez, a empresa poderia oferecer uma taxa de juros mais baixa. Basicamente, nasceu o mercado secundário: necessidades de liquidez, menos riscos e financiamento mais barato.
Portanto, para responder sua pergunta, a importância dos mercados financeiros em uma economia reside no fato de que eles são a única maneira conhecida de alocar dinheiro com eficiência a projetos grandes e arriscados. O que conhecemos como revolução Industrial não começaram no Reino Unido por acaso: aconteceu lá porque eles tiveram os primeiros mercados financeiros eficientes.
Não, não há. Não ajude as pessoas quando você não é casado com elas.Você vai acabar com uma dessas garotas: "Eu dei dinheiro a ele por dois anos e depois ele me abandonou por outra garota!"Não faça isso. Quando você é casado e combina suas vidas, tudo bem.Mas até você se casar ... você está separado. Você quer estar lá e conversar? Bem. Mas não combine suas vidas, quando ele pode abandon...
Vamos tomar um ângulo diferente.
O papel do financiamento, em geral, é conectar as capacidades de financiamento de uma economia com suas necessidades de financiamento. Existem várias maneiras de fazer isso. A maneira mais básica é o que acontece quando um cara rico, com muito dinheiro em mãos, encontra outro que precisa de dinheiro para financiar um projeto (compre uma casa, alugue um navio mercante ...).
Mas logo, parecia claro que um conjunto intermediário das capacidades de financiamento de muitas pessoas era muito mais eficiente. É basicamente o que os bancos estão fazendo: tomam dinheiro emprestado no curto prazo (contas bancárias com saldo positivo) e emprestam no longo prazo (hipotecas ...).
Agora, o problema é que, ao fazê-lo, os bancos correm riscos: uma vez que estão (principalmente) emprestando o dinheiro de seus depositantes, eles devem garantir que serão reembolsados e, portanto, evitar projetos muito grandes ou muito arriscados.
Agora, suponha que você seja um empresário do século XIX e esteja disposto a lançar uma empresa ferroviária (por exemplo, Liverpool-Manchester). Este é um projeto ENORME e é MUITO arriscado. Nenhum banco jamais lhe emprestará o dinheiro que você precisa.
A solução é reunir investidores dispostos a participar de projetos arriscados (e, portanto, lucrativos) no mesmo local (um mercado) e oferecê-los para comprar ações de títulos emitidos por sua empresa. Essas pessoas podem correr riscos, pois estão jogando com seu próprio dinheiro e, como existem muitas, podem oferecer muito mais financiamento do que um banco. Este é o mercado primário (e ficou ainda mais importante à medida que os bancos eram cada vez mais regulamentados e, portanto, menos dispostos a correr riscos).
Agora, suponha que você emprestou 100 libras à empresa ferroviária acima mencionada pelos próximos 10 anos. Um problema é que você pode precisar do seu dinheiro de volta antes do vencimento do título. Então, idealmente, você gostaria de vendê-lo para outra pessoa que o substituísse como credor. Se isso fosse possível, seu investimento seria menos arriscado e, por sua vez, a empresa poderia oferecer uma taxa de juros mais baixa. Basicamente, nasceu o mercado secundário: necessidades de liquidez, menos riscos e financiamento mais barato.
Portanto, para responder sua pergunta, a importância dos mercados financeiros em uma economia reside no fato de que eles são a única maneira conhecida de alocar dinheiro com eficiência a projetos grandes e arriscados. O que conhecemos como revolução Industrial não começaram no Reino Unido por acaso: aconteceu lá porque eles tiveram os primeiros mercados financeiros eficientes.