MOIC e TIR são as métricas financeiras mais importantes a serem rastreadas em um portfólio de capital de risco?
Respostas
11/21/2024
Fleisher Palomino
Obrigado pela a2a Usuário e leve-me com um pouco de sal, porque minha experiência, embora inclua a captação de recursos de VC, consultoria a VCs sobre devida diligência e investimento anjo sério, não inclui gerenciamento financeiro ou detalhes financeiros de uma empresa de VC. Então eu posso estar todo molhado.
No entanto, minha resposta sobre a TIR é que os investidores reviram os olhos quando os MBAs falam da TIR como se ela tivesse algum valor. É um exercício inútil de incerteza composta. Envolve adivinhação educada de fluxos de caixa futuros combinada com outra adivinhação educada de eventual saída de dinheiro. Sim, tenho um MBA e posso calcular, e sei o que isso significa; mas não é nada chato quando os fundadores da inicialização dão um significado real.
Para ser justo, a TIR calculada após o fato pode ser mais útil em alguns contextos porque seria após o fato, para que essas incertezas sejam resolvidas. Mas nunca ouvi falar disso sendo usado dessa maneira.
E MOIC? Eu tive que procurar, e é difícil encontrar uma definição ... e acaba sendo essencialmente o múltiplo, que surge o tempo todo. É o 10X ou o 100X de que todos falamos no investimento anjo e no VC. Invista US $ 10,000, saia com US $ 100,000 e isso é um múltiplo de 10x. É difícil gerar um número geral para um portfólio, mas pelo menos com esse você está falando de um conceito que é medido após o fato. No entanto, não há variável de tempo com múltiplos; portanto, 10X é 10X, independentemente de levar um ano ou 10 anos.
Portanto, acho que a resposta para sua pergunta é não, nenhuma dessas é a métrica mais importante. O caixa real gerado nas saídas, em comparação com o caixa investido (que é próximo ao MOIC, mas não é tão influenciado por buzzword, e também possui um fator de tempo) é importante. Mas o tempo de espera também importa; esse retorno é superior a alguns anos.
Eu fiz essa perguntaEm primeiro lugar, obrigado pelas respostas, algumas delas me ajudaram a esclarecer minha confusão.Para responder às suas perguntas, eu gostaria de dizer que, nos últimos 5 anos do meu relacionamento, tentei repetidamente encorajar meu namorado a economizar dinheiro, fazer investimentos inteligentes para o futuro dele e também o incentivou a gastar suas finanças na educação sup...
Obrigado pela a2a Usuário e leve-me com um pouco de sal, porque minha experiência, embora inclua a captação de recursos de VC, consultoria a VCs sobre devida diligência e investimento anjo sério, não inclui gerenciamento financeiro ou detalhes financeiros de uma empresa de VC. Então eu posso estar todo molhado.
No entanto, minha resposta sobre a TIR é que os investidores reviram os olhos quando os MBAs falam da TIR como se ela tivesse algum valor. É um exercício inútil de incerteza composta. Envolve adivinhação educada de fluxos de caixa futuros combinada com outra adivinhação educada de eventual saída de dinheiro. Sim, tenho um MBA e posso calcular, e sei o que isso significa; mas não é nada chato quando os fundadores da inicialização dão um significado real.
Para ser justo, a TIR calculada após o fato pode ser mais útil em alguns contextos porque seria após o fato, para que essas incertezas sejam resolvidas. Mas nunca ouvi falar disso sendo usado dessa maneira.
E MOIC? Eu tive que procurar, e é difícil encontrar uma definição ... e acaba sendo essencialmente o múltiplo, que surge o tempo todo. É o 10X ou o 100X de que todos falamos no investimento anjo e no VC. Invista US $ 10,000, saia com US $ 100,000 e isso é um múltiplo de 10x. É difícil gerar um número geral para um portfólio, mas pelo menos com esse você está falando de um conceito que é medido após o fato. No entanto, não há variável de tempo com múltiplos; portanto, 10X é 10X, independentemente de levar um ano ou 10 anos.
Portanto, acho que a resposta para sua pergunta é não, nenhuma dessas é a métrica mais importante. O caixa real gerado nas saídas, em comparação com o caixa investido (que é próximo ao MOIC, mas não é tão influenciado por buzzword, e também possui um fator de tempo) é importante. Mas o tempo de espera também importa; esse retorno é superior a alguns anos.