Está bem. vamos começar com a nossa história para explorar uma das maiores catástrofes econômicas da história, na linguagem de um leigo.

Antes de começarmos nossa história, vamos definir os personagens de nossa história, juntamente com um recurso e função chave que define nossos personagens ao longo da história.

1. Pessoas comuns: Eles depositam dinheiro em bancos. Eles compram casas tomando empréstimos dos bancos. Eles são inocentes.
2. bancos : Eles concedem empréstimos a pessoas e cobram juros. Eles são gananciosos
3. Investidores ricos (mercado monetário): Eles têm muito dinheiro e sempre procuram oportunidades de investir dinheiro para obter grandes lucros. Eles estão buscando lucro.
4. Agências de classificação de crédito: Eles basicamente dão classificações, assim como nossos conselhos de censura de filmes, a produtos de investimento. Eles são competitivos e gananciosos. para ultra simplificação:

• Classificação de 5 estrelas → melhor investimento. Baixo risco
• Classificação de 1 estrela → pior investimento. Grande risco

1. Reserva Federal: É basicamente regular o sistema financeiro, garantindo a preservação do interesse das pessoas comuns que depositaram o dinheiro nos bancos e investiram em outros títulos (como ações).
2. Caras inteligentes: Eles entendem os fundamentos da economia e são muito observadores. Eles também são gananciosos.

Agora. Vamos entender como a economia funciona internamente e como está interconectado com o globo, passo a passo.

• Uma pessoa quer comprar uma casa por US $ 100.
• Ele procura empréstimo em um banco. O banco dá a ele US $ 100 em alguma taxa de juros, digamos 5%. em troca, a pessoa assina um pedaço de papel e o entrega ao banco. Vamos chamar este artigo como um documento de hipoteca.
• O que é um documento de hipoteca?
• Um documento de hipoteca é basicamente uma garantia do homem comum de que ele pagará seu empréstimo + juros. Se a pessoa não pagar suas dívidas, o banco pode confiscar sua casa, vendê-la e recuperar o valor pendente.
• Vamos ver agora dentro do Banco. O banco concedeu empréstimos a muitas pessoas comuns. Tem muitos papéis hipotecários. O banco agora agrupa todos os papéis hipotecários, dependendo da qualidade dos empréstimos.
• O que é uma qualidade de empréstimo?
• Pacote da mais alta qualidade → pessoas com boa capacidade de pagamento. BAIXA chance de as pessoas não pagarem a dívida (baixa inadimplência)
• pacote de menor qualidade → Pessoas com baixa capacidade de pagamento. ALTA chance de as pessoas NÃO pagarem a dívida. (Alta inadimplência)
• Quem decide a qualidade dos empréstimos?
• Para isso, temos nosso terceiro personagem, as agências de classificação de crédito.
• O que a agência de classificação de crédito faz?
• Ele agrupa o empréstimo de acordo com sua qualidade e fornece classificações. 5 estrelas para empréstimo da mais alta qualidade. 1 estrela para empréstimo de menor qualidade.
• O pacote após a classificação agora é chamado de "CDO". deixe a nomenclatura, não é importante aqui.
• Por que o banco agrupa a hipoteca?
• Para vendê-lo a investidores ricos.
• Por que o banco vende os pacotes para investidores ricos?
• Digamos que o banco tenha 10 papéis hipotecários com empréstimos de US $ 100 em cada e taxa de juros de 5%. considere o prazo de pagamento do empréstimo em um ano. portanto, o banco terá que esperar um ano para obter um valor de US $ 1 x 100 + US $ 10 x 5 = US $ 10.
• Assim, o banco agrupa a hipoteca e a envia à agência de classificação de crédito. A agência de classificação classifica os empréstimos como Alta qualidade e Baixa qualidade.
• Os bancos agora vendem o pacote ao investidor por um preço. o preço que eles cobram é (valor do empréstimo + uma comissão, digamos 2%). Portanto, o banco ganhou US $ 100 x 10 + 20 = US $ 1020 de uma só vez, sem esperar um ano, economizando uma quantidade enorme de tempo e recursos.
• Por que o investidor rico compra o pacote (CDO)?
• Porque os investidores obtêm retornos mais altos sobre seus investimentos.
• Ele compra um pacote para 1020. com uma recuperação garantida de 1050. Portanto, ele compra muitos desses pacotes, pois é rico e tem muito dinheiro. Quanto mais pacotes ele compra, maior é o lucro.
• Eles compram esses pacotes de diferentes bancos e, assim, aumentam o retorno do investimento.
• Como eles compram os pacotes (CDO)?
• Eles procuram a classificação por estrelas. eles preferem comprar pacotes com classificação de 5 estrelas. (Tecnicamente, as classificações são AAA para o melhor)
• Aqui está o resumo de todo o processo até agora.

Então agora onde o problema começou? Espero que você se lembre das características e funções de nossos personagens.

• Banco ganancioso: Como estavam lucrando com a venda dos pacotes (CDOs) a investidores ricos, eles gostaram dessa idéia. Eles começaram a coletar cada vez mais papéis hipotecários. Tudo o que os banqueiros se importavam era emprestar o máximo possível de empréstimos e descartá-los para investidores ricos e obter lucros rápidos.
• Como eles coletam cada vez mais papéis hipotecários?
• Facilitando seus processos de empréstimos. a verificação do histórico de crédito, salário etc. das pessoas era agora menos prioritária. Obtenha o máximo de pessoas possível para receber os empréstimos.
• Esquemas como empréstimos NINJA (Sem Renda Sem Emprego) chegam ao mercado.
• foram concedidos empréstimos a migrantes, pessoas com baixa capacidade de pagamento, etc., o que aumentou essencialmente o risco de inadimplência.
• Portanto, agora nossos bancos têm vários papéis hipotecários para agrupar.
• Agências de classificação competitivas e gananciosas: Digamos que haja duas agências de classificação famosas e credíveis no mercado. M e S. as agências cobram uma taxa pelo exame da hipoteca e pela classificação. Agora, como "M" vê muitos desses pacotes chegarem a ele e o banco quer as melhores classificações possíveis, a agência de classificação "M" não queria perder essa oportunidade de obter grandes lucros para o concorrente "S". Então, começou a dar aos bancos o que eles queriam. Então, o banco quer classificações altas no pacote, aqui está. Assim, o que estava essencialmente acontecendo:
• O pacote de baixa qualidade recebeu uma classificação de 5 estrelas: vamos chamar esses pacotes de baixa qualidade como 'Hipotecas subprime'. Mas, como eu disse, a nomenclatura não é importante aqui.
• Investidores ricos: Como todos os pacotes agora são altamente classificados com baixo risco, a demanda por esses pacotes aumentou.

Agora, vamos entender o economia básica da oferta e demanda em jogo aqui:

• Pacote altamente classificado → Alta demanda por investidores ricos → maior valor para esses pacotes → mais incentivo para os bancos criarem mais pacotes → para mais pacotes, os grandes tomadores de empréstimos para o setor imobiliário → mais pessoas agora podem comprar casas → maior demanda para casas criadas → as casas são escassas → os preços das casas sobem → as casas se tornam uma fonte de bom investimento, pois agora as pessoas podem comprar casas por meio de empréstimos e vendê-las a preços mais altos devido ao aumento dos preços → a compra de casas se torna fácil devido para facilitar a disponibilidade de empréstimos → Quanto mais altos os preços das casas, mais o valor dos empréstimos → mais valor dos empréstimos significa mais o valor dos pacotes → mais lucrativos os pacotes se tornam para nossos ricos investidores → mais a demanda por esses pacotes.
• Isso define o ciclo econômico vicioso de Boom, marcado por alto crescimento e alta inflação. O único problema é que esse tipo de crescimento não é sustentável. Por isso, também é chamado de bolha. Aqui, a bolha imobiliária.
• O que é uma bolha?
• Uma bolha é exatamente o que são sons. algo que é feito de uma camada fina sem nada de concreto para suportar sua forma crescente por um longo período, exceto o ar, e que, portanto, pode aparecer a qualquer momento.
• Então, na economia, uma bolha é quando os preços de certas mercadorias sobem com base na especulação. as pessoas compram um determinado produto na esperança de que os preços aumentem no futuro e possam vendê-los a preços mais altos a qualquer dia. Um grande número de pessoas acredita nisso e começa a comprar o produto. isso cria uma grande demanda no mercado pelo produto, esse sentimento é espalhado por todo o mercado e cada vez mais pessoas desejam comprar esse produto.
• Quando e como um Bubble estourou?
• Agora, quando algumas pessoas percebem que o produto que estão comprando na verdade não é digno do valor atual associado a ele. O valor atual é bem maior que o valor real. chamamos de "supervalorizado", o investidor começa a vender o produto em grande quantidade para obter lucro antes que alguém perceba isso. Agora, quando há uma enorme oferta do produto no mercado, seu valor diminui. quando as pessoas veem o preço diminuindo, a maioria entra em pânico e começa a entrar em pânico com a venda do produto. mais oferta no mercado, diminua o valor do produto e isso define o ciclo vicioso de uma explosão de bolha ou de um colapso econômico.

Como a bolha imobiliária estourou?

• Agora, lembre-se de que muitos dos pacotes foram carregados com hipotecas com alto risco de inadimplência pelos mutuários. Então, agora chegou a hora. Os preços das casas subiram rapidamente. Eventualmente, tornou-se impossível para os mutuários pagar os empréstimos. Aqui duas coisas aconteceram.

1. Os mutuários começaram a deixar de pagar: Então, o pacote de risco classificado como “5 estrelas” agora começou a perder seu valor, pois não havia muita recuperação.
2. As pessoas começaram a vender sua casa: agora, novamente, com um grande número de pessoas vendendo suas casas, a oferta de casas aumenta e, assim, o valor começa a diminuir. À medida que o valor das casas começou a diminuir, o mesmo ocorreu com o valor do pacote. (como o pacote nada mais é do que uma coleção de hipotecas sobre essas casas)

• Como você vê, os preços das casas começaram a cair drasticamente devido à venda de pânico, como é o caso de qualquer bolha.

E o personagem esperto da nossa história?

• Agora, algumas pessoas passaram pelo pacote altamente classificado, uma a uma, e verificaram se os empréstimos eram realmente de baixo risco, conforme declarado pela agência de classificação. eles fizeram as verificações de antecedentes dos mutuários. eles sentiram a realidade por trás de um aumento tão grande nos preços e aproveitaram a situação.
• Caras inteligentes começaram apostando contra os pacotes. O que isto significa?
• Portanto, o pacote que nossos bancos e investidores possuem, quero comprar um seguro contra esses pacotes. Portanto, no caso de perda de valor, os bancos terão que me pagar o valor segurado. Até então, pago o prêmio mensal / anual do seguro ao banco. É como qualquer outro produto de seguro. A única diferença era que os caras inteligentes sabiam com certeza que esses pacotes iriam falhar e os bancos terão que pagar o valor segurado. Vamos chamar esse produto de seguro como um "swap de crédito padrão". Mas, como eu disse, a Nomenclatura não importa.

Então, o que aconteceu quando a bolha estourou?

• Investidores ricos: Eles estavam perdendo uma quantia enorme de dinheiro em seus investimentos, pois os pacotes que possuíam não tinham valor e nem retorno. Alguns investidores estavam à beira da falência.
• Os bancos : Eles estavam sob uma enorme obrigação de pagamento para os pacotes segurados que estavam falhando drasticamente. A obrigação de pagamento era tão alta que muitos estavam à beira da falência.
• O que acontece quando bancos e investidores estão à beira da falência?
• Como os bancos e investidores estão listados na bolsa de valores, as notícias da falência fazem com que sua reputação caia drasticamente, causando um novo golpe para eles.
• A falência do banco significa essencialmente que faliu. Agora, como o banco é constituído pelo dinheiro das pessoas em termos de depósitos, isso significa uma enorme perda para as pessoas.

Como isso afeta as pessoas comuns?

• Todo o mundo financeiro, incluindo bancos, investidores, etc, é composto de dinheiro de pessoas de todo o mundo. Portanto, o fracasso dessas instituições financeiras implica que as pessoas comuns percam seu dinheiro, seus seguros, investimentos, seguridade social e, finalmente, seu trabalho. Isso cria um enorme desemprego.
• Todo o mundo dos negócios opera principalmente em investimentos privados. Portanto, a falência de empresas financeiras (investidores ricos e bancos) afeta outros negócios principais devido à perda de investimento. Isso significa perda de empregos em todos os outros setores interligados da cadeia de suprimentos econômica.
• Assim, o ciclo econômico do colapso se instala. Isso é chamado de recessão.

Agora, vem a reserva federal:

• O Fed diz: As empresas financeiras não podem falhar por um longo período de tempo. Então, como eles se recuperam? eles precisam de dinheiro. De onde vem esse dinheiro? Permita que as pessoas do mundo se juntem e forneçam a quantia necessária para fazer com que essas empresas permaneçam novamente. Ou, em vez disso, já existe um pool de dinheiro das pessoas na forma de A arrecadação de impostos pelo governo dos EUA, vamos usar esse dinheiro. Deixe-nos Resgate esses bancos e investidores. Eles são grande demais para falhar.

Quem é o derradeiro perdedor:

• Os bancos?
• NÃO, Eles são socorridos. Nenhum processo de fraude criminal ou financeira contra eles. Eles conduzem os negócios como de costume.
• Os investidores ricos?
• NÃO, Eles também são socorridos.
• Os caras espertos?
• NÃO, Eles obtiveram grande lucro com as reivindicações de seguro dos pacotes com falha. Eles são elogiados pela "previsão" da crise.
• A agência de classificação de crédito?
• NÃOVamos apertar as normas para que não façam isso da próxima vez. Mas quem sabe?
• As pessoas?
• YES, os imigrantes, a classe trabalhadora, a classe média.

EDIT: Respostas / meus pontos de vista sobre algumas perguntas relevantes da seção Comentário:

• Q.1) Como os caras espertos compraram um seguro sobre o produto que não possuem?
• Resp: Considere isso, eu possuo um carro. Eu tenho o seguro no carro e, se o carro for danificado, a companhia de seguros me pagará. Este é o nosso mundo simples. Agora, vamos levar este carro ao mundo do mercado de capitais (onde são negociadas essas obrigações, hipotecas). Aqui, tenho plena fé nas minhas habilidades de condução. Vocês sabem como a roda direita do meu carro vai rebentar depois de algumas semanas e você quer aproveitar isso. Você vem até mim e diz que quer comprar um seguro contra o meu carro. Eu me pergunto sobre a proposta. Tenho certeza de que nunca consigo meu carro sofrer um acidente. Então eu acho que você é um tolo, cavando sua própria cova, então eu quero aproveitar isso também. Por isso, apresento um trabalho especial que chamarei de “ACIDENTE DE CARRO”. Caso o carro sofra um acidente, eu pago. Portanto, é um tipo de seguro reverso. Aqui, o proprietário do ativo é confiante o suficiente e, com base nisso, vende seguro e não compra seguro. Espero que isso deixe claro agora.
• Q.2) Esta resposta parece ser um resumo do filme “The Big short” (2015)
• Resp: Prefiro dizer que o filme “O grande curta” é o resumo da crise de 2008. Qualquer explicação de um fenômeno histórico sempre terá o mesmo conteúdo. Tomemos, por exemplo, a história da luta pela liberdade na Índia. Se dois filmes forem feitos nesse evento, isso significa que o lançamento do filme mais tarde será um resumo do filme lançado antes? Aceito que tenha visto o filme "grande curta", li muitos artigos sobre o assunto. Tive muitas discussões com meus amigos, e também na minha aula de economia, sobre esse assunto. De fato, um dos meus tópicos de GD para uma entrevista de colocação foi a crise de 2008. Portanto, é difícil e injusto listá-las como fontes, a menos que haja uma relação direta com a maneira como minha resposta é escrita e o filme é apresentado. Espero que entenda.
• Q.3) Como ganhar dinheiro com uma bolha de bitcoin potencialmente aparente, assim como os caras espertos fizeram em 2008?
• Meus pontos de vista: Não se pode comprar um instrumento de swap, pois o bitcoin não é negociado na Wall Street (ou em qualquer mercado de ações). Mas conforme o aprendizado popular do evento da corrida do ouro na Califórnia, de 1848 a 1855. As pessoas que mais se beneficiaram da corrida do ouro não eram as que buscavam ouro, mas as que vendiam pás. Portanto, as pás de venda, ou seja, as trocas de bitcoin / criptomoeda estão tirando o máximo proveito da corrida do bitcoin. Portanto, contrate um desenvolvedor, contrate um investidor e aproveite ao máximo.