Como os gerentes de fundos de hedge olham primeiro ao analisar as demonstrações financeiras?

Respostas

03/29/2024
Yonah
Os melhores profissionais de investimento, inclusive os gerentes de fundos de hedge, começarão entendendo os negócios subjacentes que estão analisando e o setor / contexto em que a empresa está operando. O objetivo final de um investimento é buscar uma taxa de retorno atraente que inclua um componente de fluxo de caixa (juros ou dividendos) e um componente de valorização de capital (aumento no valor do instrumento subjacente, que, em última análise, se baseia nos fluxos de caixa projetados e uma avaliação do risco da empresa). Penso que o valor de tentar quantificar as projeções é bastante inútil, mas o valor de avaliar a DIREÇÃO que o negócio subjacente vai adotar é de extrema importância. Muitos analistas, em grande parte pela natureza de seus requisitos de trabalho, são forçados a quantificar os níveis de saída etc. ou pontos de entrada. Eu acho que a coisa mais valiosa a entender é quais são as perspectivas da empresa subjacente aumentar seus fluxos de caixa daqui para frente e, se estivermos no lado curto, quais evidências sugerem que esses fluxos de caixa diminuirão e se deteriorarem ao ponto de forçar o negócio subjacente à falência, qual é o valor de liquidação dos ativos, a fim de fornecer um piso no valor dos instrumentos que estamos analisando.
 
O segundo ponto de extrema importância em que todos os profissionais de investimento mais experientes devem se concentrar é o exame minucioso das notas de rodapé. É aqui que a diligência, arregaçar as mangas e fazer o trabalho de 'moagem' pode realmente produzir resultados, desde a quebra de informações / lucratividade do segmento, até que nível de contas a receber são inadimplentes, qual o motivo dos encargos por redução ao valor recuperável e qual Financiamento fora do balanço patrimonial que a empresa está usando. Isso pode ajudar a fornecer uma vantagem real ao ajudar a avaliar a verdadeira posição financeira da empresa subjacente a partir de uma abordagem financeira de demonstração de resultados triangular, balanço e demonstração de fluxo de caixa.
Meakem
Possuir uma pequena empresa é como segurar um tigre pela cauda. É difícil se convencer a deixar ir e dedicar algum tempo para se preparar e refletir sobre qualquer outra coisa, como analisar métricas de negócios ou índices financeiros.A maioria dos operadores de pequenas empresas que eu conheci geralmente fica com as grandes métricas 'acontecendo' como (1) dinheiro no banco hoje, (2) venda...

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