O beta pode ser negativo (finanças)?

Respostas

04/20/2024
Hiram

De acordo com o CAPM, o risco de um ativo = Beta * (Rm - Rf) é o prêmio de risco sistemático apenas. Não temos riscos diversificáveis ​​porque temos um portfólio diversificado de mercado (Rm) (consulte A linha do mercado de capitais para detalhes).

> Portanto, podemos dizer que Rf é a taxa de retorno livre de risco com Beta = 0 e Risco sistemático - 0, Risco diversificável - 0.

O que é Rf ? Rf ou as taxas de juros oferecidas pelo Tesouro do governo dos EUA, que são os investimentos mais seguros do mundo, com probabilidade de inadimplência quase próxima de 0. Portanto, é absolutamente difícil encontrar ativos com um BETA negativo.

> Pode chegar o dia em que o sistema financeiro falhar por completo, ações e títulos são apenas papéis sem valor; nesse dia, o GOLD como um ativo tangível reterá parte de seu valor (um ativo real). E naquele dia, o OURO pode ser melhor do que um falhou Livre de risco de ativos.

Assim que o ouro é securitizado, ETFs de ouro e outros derivados baseados em ouro, eles se enquadram no paradigma financeiro e ficam sujeitos às leis do sistema financeiro. ====> Beta novamente se torna 0 ou positivo.

Em conclusão,

Somente ativos tangíveis reais podem (muito raramente) ter um negativo Beta.

Ativos financeiros podem nunca tem um beta negativo.

Bohun
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