Instrumentos financeiros: Não entendo o que significa 'compensação bilateral' (no contexto da exposição a derivativos em bancos) ~ como discutido em um artigo da Zerohedge (link na seção de detalhes): (alguém pode ajudar na compreensão do conceito?)
Respostas
11/22/2024
Crescint Lascody
Abaixo está um post meu que pode ajudar a esclarecer o conceito de compensação bilateral. Veja comentários adicionais no final para obter uma perspectiva do artigo Zero Hedge.
Melhor alegria através das finanças
As férias são, para alguns, uma época insuportavelmente estressante do ano. A comida, as festas, os parentes e, é claro, os presentes conspiram para tornar miserável o que deve ser divertido e agradável. Aqui na DRS Advisors, estamos sempre procurando maneiras de aplicar o poder da engenharia financeira para tornar a vida mais agradável, se implacavelmente prática e eficiente, e acreditamos que o processo de doação de férias precisa urgentemente de alguma reestruturação. Certamente entendemos que trocar presentes com amigos e entes queridos é um fim alegre em si mesmo. Contudo, também reconhecemos que, do ponto de vista econômico, esse ato é profundamente irracional e repleto de ineficiências, e que a maior parte da ansiedade do feriado deriva diretamente disso. Nas últimas semanas, dedicamos recursos consideráveis para tornar a temporada de festas mais eficiente e, emprestando um processo direto de uma das estruturas principais das finanças modernas (o swap), desenvolvemos o que acreditamos ser uma solução altamente viável: compensação bilateral.
A compensação bilateral, simplesmente, envolve a consolidação de múltiplos fluxos de caixa entre duas contrapartes em um único fluxo de caixa unidirecional. Ou seja, em vez de estruturar uma série complicada de fluxos de caixa pontuais entre contrapartes, as transações são "compensadas" resultando em um único pagamento. Por exemplo, a contraparte A deve à contraparte B $ 10 e a contraparte B deve à contraparte A $ 8. Em vez de pagamentos de câmbio, a Contraparte A simplesmente encaminha a Contraparte B $ 2 e a chama por dia.
Como podemos aplicar isso na temporada de férias? Despojado de seu calor e alegria, a temporada de férias pode ser vista como uma vasta construção comercial sustentada por milhões de fluxos de caixa bilaterais (presentes) entre contrapartes dispostas (doadores / receptores). Com a exceção notável dos tesouros oferecidos pelo Papai Noel às crianças do mundo, a maioria dos presentes é obrigatória e apenas marginalmente apreciada, e muitos são, lamentavelmente, indesejados. É um desperdício infeliz de recursos escassos e serve apenas para alimentar o fogo ardente do ressentimento nas férias. Em vez de suportar esse tormento pessoal (e perpetuar uma farsa econômica) ano após ano, recomendamos que os presentes de feriado sejam reestruturados como uma transação de troca e se desdobrem da seguinte maneira:
Avaliação: As contrapartes compram como de costume, desenvolvendo idéias, talvez até operando dentro de um orçamento, e selecionam um item que gostariam de fornecer. Eles valorizam o presente (ativo), levando em consideração o envio, o embrulho personalizado, as baterias, os acessórios e quaisquer outros custos para determinar valor nocional do subjacente.
Contrato: Após a avaliação dos ativos subjacentes, as contrapartes celebram um contrato de troca de presentes, identificando os ativos e divulgando seus valores nocionais entre si.
Execução: A transação é compensada, resultando em um único fluxo de caixa entre as contrapartes.
Exemplo: Vamos supor que você esteja trocando presentes com seu primo. Vamos supor ainda que, em uma rara demonstração de racionalidade do feriado, vocês dois estabeleceram um limite de gastos de US $ 40. Cada um de vocês gasta um tempo comprando o que acredita ser um presente adequado para o outro, observando não apenas o preço unitário, mas também os custos associados. Seu primo encontrou um barbeador elétrico para você que, incluindo o transporte, foi avaliado em US $ 37, enquanto você encontrou uma terrina de sopa de cerâmica decorativa em uma boutique artística local que você avaliou em US $ 29. Você e seu primo compartilham suas idéias de presentes e divulgam os respectivos valores conceituais all-in. Você então entra em um contrato de troca de presentes que, por meio de compensação bilateral, resulta no encaminhamento de seu primo a um pagamento único de US $ 8.
Feito.
E no final das contas, é exatamente isso que acontece nas férias: fazendo isso. A compensação bilateral, embora dificilmente seja uma panacéia, é um passo significativo para uma época do ano mais eficiente e, portanto, mais alegre.
Os cumprimentos da estação!
-----
Imagine que você firmou vários acordos de troca de presentes com amigos e familiares (contrapartes). Imagine, além disso, que você estruturou esses swaps para que o resultado esperado de uma parte (ou talvez até mesmo uma) de suas contrapartes permita financiar suas obrigações de pagamento de swap para outras pessoas (um saldo muito delicado). Se alguém (ou vários) de seus amigos e familiares não puderem pagar (padrão), você também poderá não cumprir suas próprias obrigações de contraparte, a menos que mergulhe na sua conta poupança. E se o saldo da sua conta poupança não for suficiente para cobrir suas obrigações, todo o sistema de troca de presentes entrará em colapso (a não ser, é claro, que um tio rico esteja disposto a ajudá-lo, depois de pedir emprestado o dinheiro de uma vez) amigo chinês mais rico).
Obrigado pela A2A.O termo "Necessidade financeira total" nem sempre é o que as pessoas podem querer dizer quando usam essas palavras em conversas informais. A definição do que você "precisa" pode, subjetivamente, realmente ser o que "deseja". (Cue Mick Jagger aqui.) Necessidade financeira, no cenário de ajuda financeira da faculdade, é uma figura calculada - não um co...
Melhor alegria através das finanças
As férias são, para alguns, uma época insuportavelmente estressante do ano. A comida, as festas, os parentes e, é claro, os presentes conspiram para tornar miserável o que deve ser divertido e agradável. Aqui na DRS Advisors, estamos sempre procurando maneiras de aplicar o poder da engenharia financeira para tornar a vida mais agradável, se implacavelmente prática e eficiente, e acreditamos que o processo de doação de férias precisa urgentemente de alguma reestruturação. Certamente entendemos que trocar presentes com amigos e entes queridos é um fim alegre em si mesmo. Contudo, também reconhecemos que, do ponto de vista econômico, esse ato é profundamente irracional e repleto de ineficiências, e que a maior parte da ansiedade do feriado deriva diretamente disso. Nas últimas semanas, dedicamos recursos consideráveis para tornar a temporada de festas mais eficiente e, emprestando um processo direto de uma das estruturas principais das finanças modernas (o swap), desenvolvemos o que acreditamos ser uma solução altamente viável: compensação bilateral.
A compensação bilateral, simplesmente, envolve a consolidação de múltiplos fluxos de caixa entre duas contrapartes em um único fluxo de caixa unidirecional. Ou seja, em vez de estruturar uma série complicada de fluxos de caixa pontuais entre contrapartes, as transações são "compensadas" resultando em um único pagamento. Por exemplo, a contraparte A deve à contraparte B $ 10 e a contraparte B deve à contraparte A $ 8. Em vez de pagamentos de câmbio, a Contraparte A simplesmente encaminha a Contraparte B $ 2 e a chama por dia.
Como podemos aplicar isso na temporada de férias? Despojado de seu calor e alegria, a temporada de férias pode ser vista como uma vasta construção comercial sustentada por milhões de fluxos de caixa bilaterais (presentes) entre contrapartes dispostas (doadores / receptores). Com a exceção notável dos tesouros oferecidos pelo Papai Noel às crianças do mundo, a maioria dos presentes é obrigatória e apenas marginalmente apreciada, e muitos são, lamentavelmente, indesejados. É um desperdício infeliz de recursos escassos e serve apenas para alimentar o fogo ardente do ressentimento nas férias. Em vez de suportar esse tormento pessoal (e perpetuar uma farsa econômica) ano após ano, recomendamos que os presentes de feriado sejam reestruturados como uma transação de troca e se desdobrem da seguinte maneira:
- Avaliação: As contrapartes compram como de costume, desenvolvendo idéias, talvez até operando dentro de um orçamento, e selecionam um item que gostariam de fornecer. Eles valorizam o presente (ativo), levando em consideração o envio, o embrulho personalizado, as baterias, os acessórios e quaisquer outros custos para determinar valor nocional do subjacente.
- Contrato: Após a avaliação dos ativos subjacentes, as contrapartes celebram um contrato de troca de presentes, identificando os ativos e divulgando seus valores nocionais entre si.
- Execução: A transação é compensada, resultando em um único fluxo de caixa entre as contrapartes.
Exemplo: Vamos supor que você esteja trocando presentes com seu primo. Vamos supor ainda que, em uma rara demonstração de racionalidade do feriado, vocês dois estabeleceram um limite de gastos de US $ 40. Cada um de vocês gasta um tempo comprando o que acredita ser um presente adequado para o outro, observando não apenas o preço unitário, mas também os custos associados. Seu primo encontrou um barbeador elétrico para você que, incluindo o transporte, foi avaliado em US $ 37, enquanto você encontrou uma terrina de sopa de cerâmica decorativa em uma boutique artística local que você avaliou em US $ 29. Você e seu primo compartilham suas idéias de presentes e divulgam os respectivos valores conceituais all-in. Você então entra em um contrato de troca de presentes que, por meio de compensação bilateral, resulta no encaminhamento de seu primo a um pagamento único de US $ 8.Feito.
E no final das contas, é exatamente isso que acontece nas férias: fazendo isso. A compensação bilateral, embora dificilmente seja uma panacéia, é um passo significativo para uma época do ano mais eficiente e, portanto, mais alegre.
Os cumprimentos da estação!
-----
Imagine que você firmou vários acordos de troca de presentes com amigos e familiares (contrapartes). Imagine, além disso, que você estruturou esses swaps para que o resultado esperado de uma parte (ou talvez até mesmo uma) de suas contrapartes permita financiar suas obrigações de pagamento de swap para outras pessoas (um saldo muito delicado). Se alguém (ou vários) de seus amigos e familiares não puderem pagar (padrão), você também poderá não cumprir suas próprias obrigações de contraparte, a menos que mergulhe na sua conta poupança. E se o saldo da sua conta poupança não for suficiente para cobrir suas obrigações, todo o sistema de troca de presentes entrará em colapso (a não ser, é claro, que um tio rico esteja disposto a ajudá-lo, depois de pedir emprestado o dinheiro de uma vez) amigo chinês mais rico).